Hazardné aktivity boli legalizované a regulované v r Panamskej republike od roku 1886. Do roku 1997 však mohli oficiálne pôsobiť iba štátne hazardné spoločnosti. V dôsledku korupcie, zapojenia sa do organizovaného zločinu a problémov so správou boli kasína sprivatizované, čo umožnilo súkromným prevádzkovateľom vstup na trh v roku 1997. To viedlo k tomu, že Panama zažila rozmach hazardných hier, ale s tým prišlo aj množstvo podvodných a zákonných záležitostí. To znamenalo, že vznikla potreba regulovať kasína, čo viedlo k zákonu 2 z roku 1998. Hoci PGCB existuje od roku 1947, až v roku 2002 sa Panama stala licenčnou jurisdikciou. Rozmach hazardných hier bol dôvodom, prečo Komisia pre hry dostala za úlohu kontrolovať a regulovať kasína, vydávať licencie na hazardné hry a dohliadať na pranie špinavých peňazí. Toto bolo ešte posilnené rezolúciami č. 29 a č. 39 v roku 2003.
Vďaka zákonu o online hrách z roku 2002 sú online hazardné hry v Paname legálne od roku 2002. Keďže podniky prevádzkujúce online hazardné hry s licenciou v Paname nemusia platiť žiadne daňové poplatky, krajina sa stala celkom licenčným centrom – domovom stoviek online kasína. V dôsledku zlej povesti a neochoty spracovateľov platieb a finančných inštitúcií spolupracovať s panamskými online hazardnými stránkami sa však počet licencovaných platforiem online stávkovania časom výrazne znížil.